계약서비스마진(CSM) 뜻 의미

안녕하세요, 금융의 미래를 밝혀주는 등대, Finance Lighthouse에 오신 것을 환영합니다!

오늘은 보험업계의 뜨거운 감자, 바로 '계약서비스마진(CSM)'에 대해 알아보는 시간을 가져보겠습니다.

마치 베일에 싸인 듯 생소하게 느껴지는 CSM, 과연 우리에게 어떤 영향을 미치는 걸까요?

자, 그럼 Finance Lighthouse와 함께 CSM의 미스터리를 파헤쳐 봅시다!

 

CSM, 베일을 벗다: 미래 수익성의 지표

미래 이익의 현재 가치, CSM

CSM은 '계약서비스마진(Contractual Service Margin)'의 약자로, 말 그대로 보험 계약에서 발생할 것으로 예상되는 미래 이익을 현재 가치로 환산한 금액을 의미합니다.

 

조금 더 쉽게 설명하자면, 보험사가 고객과 보험 계약을 체결할 때 고객에게 받는 보험료 수입에서 예상되는 사업비용과 보험금 지급액을 뺀 나머지 금액을 현재 시점의 가치로 평가한 것이라고 할 수 있습니다.

 

새로운 회계 기준 IFRS17의 핵심

CSM은 2023년 새롭게 도입된 국제회계기준인 IFRS17의 핵심 개념 중 하나입니다.

IFRS17은 보험 계약에서 발생하는 수익을 보다 투명하고 현실적으로 반영하기 위해 도입되었는데요, 기존에는 보험 계약 체결 시점에 예상되는 이익을 한 번에 인식하는 방식이었지만, IFRS17에서는 CSM을 통해 보험 기간 동안 이익을 순차적으로 인식하도록 변경되었습니다.

 

보험사 미래 수익성을 가늠하는 바로미터

CSM은 보험사의 미래 수익성을 가늠할 수 있는 중요한 지표로 활용되고 있습니다.

 

CSM이 높다는 것은 그만큼 보험사가 보유하고 있는 보험 계약에서 장기적으로 안정적인 수익을 창출할 가능성이 높다는 것을 의미하기 때문입니다.

 

따라서 투자자들은 CSM을 통해 보험사의 재무 건전성과 성장 가능성을 판단하는 중요한 지표로 활용하고 있습니다.

 

 

CSM, 보험사의 실적을 좌우하다: 회계 처리 방식과 영향

보험 부채에서 보험 영업이익으로

그렇다면 CSM은 보험사의 재무제표에 어떻게 반영될까요? CSM은 최초에 보험 부채로 계상됩니다.

이후 보험 기간 동안 일정 비율로 상각되면서 보험 영업이익으로 인식되는 구조입니다.

즉, 보험사는 CSM을 통해 보험 계약에서 발생하는 이익을 보험 기간 동안 나누어 인식하게 되는 것입니다.

 

'마진 확보'를 위한 보험사들의 전략

CSM은 보험사가 현재 보유하고 있는 보험 계약 포트폴리오에서 마진을 남길 수 있는 계약을 얼마나 보유하고 있는지 보여주는 지표이기도 합니다.

 

따라서 CSM은 보험사의 영업 전략에도 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, CSM을 높이기 위해 보험사들은 보장 내용을 조정하거나 보험료를 인상하는 등의 방법을 통해 수익성이 높은 상품 개발에 집중하게 됩니다.

구분	전략 방향
상품 개발	수익성이 높은 상품 개발, 보장 범위 조정
보험료	보험료 인상
사업비 관리	사업비 절감
자산운용	운용 수익률 제고

 

CSM, 양날의 검: 계리적 가정에 따른 신뢰성 논란

하지만 CSM이 무조건 장밋빛 미래만을 보장하는 것은 아닙니다. CSM 산출 시 보험사들은 손해율, 해약률 등 다양한 계리적 가정을 자율적으로 적용하기 때문에, 이러한 가정이 지나치게 낙관적일 경우 실제 CSM과의 차이가 발생할 수 있습니다.

 

예를 들어, 실손보험의 미래 갱신 보험료를 과도하게 높게 설정할 경우, 현재 시점에서는 CSM이 높게 측정되어 보험사의 실적이 좋게 보일 수 있습니다.

 

하지만 실제 갱신 시점에 보험료 인상이 예상보다 낮거나, 가입자들의 해약이 증가할 경우, CSM은 감소하게 되고 보험사는 예상치 못한 손실을 입을 수 있습니다.

 

소비자에게 미치는 영향: 보험료 인상으로 이어질 가능성

CSM은 단순히 보험사의 재무 지표에만 영향을 미치는 것이 아니라, 장기적으로는 소비자에게도 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

CSM을 높이기 위해 보험사들이 보험료를 인상하거나 보장 범위를 축소할 가능성이 있기 때문입니다.

 

특히, 최근에는 금리 상승과 손해율 악화 등의 요인으로 보험사들의 CSM 관리 부담이 커지고 있어, 향후 보험료 인상 가능성이 더욱 높아질 것으로 예상됩니다.

 

CSM, 제대로 알고 현명하게 대비해야

CSM은 보험사의 미래 수익성을 보여주는 중요한 지표이지만, 그 이면에 숨겨진 위험 요소들도 존재합니다.

따라서 우리 소비자들은 CSM의 개념과 영향을 제대로 이해하고, 보험 상품 선택 시 보험료, 보장 범위뿐만 아니라 CSM 관련 정보도 꼼꼼하게 확인하는 것이 중요합니다.

 

 

자주 묻는 질문

1. CSM이 높은 보험 상품이 무조건 좋은 상품인가요?
   CSM이 높다는 것은 해당 상품의 수익성이 높을 가능성을 시사하지만, 무조건 좋은 상품이라고 단정 지을 수는 없습니다.
   보험 상품은 CSM뿐만 아니라 보험료, 보장 범위, 계약 조건 등 다양한 요소를 종합적으로 고려하여 선택해야 합니다.
   
   
2. CSM 정보는 어디에서 확인할 수 있나요?
   보험사는 IFRS17 도입에 따라 CSM 정보를 공시해야 합니다. 따라서 보험사의 사업보고서 또는 공시 자료를 통해 확인할 수 있습니다.
   
   
3. CSM 도입으로 보험료가 오르는 건가요?
   CSM 도입 자체가 직접적으로 보험료 인상으로 이어지는 것은 아닙니다. 하지만 CSM 관리 부담이 커지면서 보험사들이 보험료를 인상할 가능성은 있습니다.